Mảng cao su với lợi nhuận ổn định
GVR là nhà xuất khẩu cao su tự nhiên lớn nhất Việt Nam với quỹ đất cao su đáng kể, khoảng 280.000 ha.
Mảng cao su được hưởng lợi từ mức giá bán trung bình cao: Chúng tôi dự báo giá bán cao su trung bình của GVR sẽ tăng 24% YoY lên mức 40 triệu đồng/tấn trong năm 2024, nhờ sự sụt giảm của nguồn cung do điều kiện thời tiết bất lợi. Theo Hiệp hội Các quốc gia sản xuất cao su tự nhiên (ANRPC), nhu cầu toàn cầu dự kiến sẽ đạt 15,74 triệu tấn trong khi nguồn cung cao su tự nhiên toàn cầu dự kiến sẽ chỉ đạt 14,5 triệu tấn, từ đó dẫn đến mức thiếu hụt lên tới 1,24 triệu tấn cao su tự nhiên trên thị trường toàn cầu vào năm 2024. Đối với năm 2025, chúng tôi kỳ vọng giá bán cao su trung bình của GVR sẽ giảm 4% so với năm 2024 vì nguồn cung được cải thiện nhờ điều kiện thời tiết ổn định hơn. Đối với mảng gỗ, chúng tôi kỳ vọng doanh thu chế biến gỗ của GVR sẽ lần lượt phục hồi 25%/20% YoY trong các năm 2024/25 từ mức cơ sở thấp trong năm 2023.
Đối với mảng chế biến gỗ, kỳ vọng doanh thu chế biến gỗ của GVR sẽ lần lượt phục hồi 25%/20% YoY trong các năm 2024/25 từ mức cơ sở thấp trong năm 2023.
Mảng Khu công nghiệp là điểm sáng khi tốt độ chuyển đổi đất cao su dự kiến tăng tốc
Doanh số cho thuê đất KCN được kỳ vọng sẽ phục hồi trong 2025 khi Việt Nam tiếp tục thu hút được sự quan tâm lớn từ các công ty đa quốc gia.
Các định hướng chính sách rõ ràng hơn từ Mỹ và các chính sách FDI mang tính hỗ trợ hơn sẽ thúc đẩy sự phục hồi của doanh số cho thuê đất KCN.Dự kiến triển vọng kinh tế vĩ mô sẽ thuận lợi hơn trong năm 2025, khi Fed đã bắt đầu cắt giảm lãi suất. Theo cục thống kê, Bộ Tài chính cho biết 2 tháng đầu năm 2025, tổng vốn FDI đăng ký vào Việt Nam đạt gần 6,9 tỷ USD ( tăng 35,5%) so với cùng kỳ với các dự án công nghệ cao
Nguồn cung đất KCN dự kiến sẽ gia tăng nhờ kỳ vọng quy trình phê duyệt dự án được đẩy nhanh và chuyển đổi đất cao su
Hiện tại hầu hết các quy hoạch tổng thể của tỉnh đã được trình phê duyệt cùng với luật đất đai đã có hiệu lực từ tháng 8/2024 và Luật sửa đổi đầu tư sửa đổi trao quyền cho UBNN cấp tỉnh trong việc phê duyệt đầu tư các dự án khu công nghiệp mới.
Vì vậy, việc kỳ vọng quy trình phê duyệt các KCN sẽ sớm được đẩy nhanh và đặc biệt đối với các dự án mới sẽ có thêm nguồn cung đất từ năm 2026. Các doanh nghiệp hưởng lợi chính tring đợt này sẽ là những doanh nghiệp có quỹ đất cao su đang chuyển đổi (GVR có khoảng 30.000 ha chuyển đổi)
